1.1 拼多多的发展历程

拼多多成立于 2015 年 4 月，最初的产品形态是以生鲜品类切入的 B2C 拼团电商 “拼好货”，同年 9 月平台模式的“拼多多”上线，2016 年 9 月二者合并，后以拼多 多品牌为主发展平台模式。在发展初期以下沉市场用户为核心，利用淘系品牌升级阶 段溢出的大量产业带商家承接下沉用户需求，积累初始流量，并逐步打造出“极致低 价”的用户心智。2018 年底，在用户覆盖泛化的战略目标下开始探索品牌上行，利 用“超星星计划”、“百亿补贴”等战略项目逐步引入品牌商品，以承接高线人群的购 买需求，逐步实现人群上翻，平台规模再一次实现快速增长。2021 年起，用户规模 增长开始放缓，平台开始积极探索新场景和新模式，交易规模的提升从用户规模增长 驱动逐步走向单用户价值增长驱动。

第一阶段（2015 年-2016 年）：发展初期，明确产品形态、利用微信生态积累初 始流量

2015 年 4 月，最初的产品形态是微信生态里的“拼好货”——成立于 2015 年 4 月的 B2C 生鲜电商，用户可通过微信邀请社交圈好友进行拼团购买，2015 年 9 月“拼 多多”上线，区别于拼好货的自营模式，拼多多采用的是平台模式，而在前端同样是 利用微信社交圈进行裂变获客，快速且低成本地积累流量。2016 年 9 月拼多多与拼 好货合并，拼好货成为拼多多的自营业务子频道，之后公司将业务重心放在“拼多多” 的平台模式。在发展初期，拼多多的社交分享拼团模式实现了下沉市场用户需求与优 质产业带供给的供需匹配，借着微信的巨大流量红利实现快速增长，2016 年 9 月， 平台年活跃买家数破 1 亿，单月 GMV 规模突破 1 亿。

第二阶段（2017 年-2018 年）：快速发展期，独立 APP 快速增长，打造“极致低 价”的用户心智

通过初期的探索，公司逐步确定了产品形态并利用微信生态红利积累了初始流 量。随着微信生态对外链分享的逐步规范，对诱导分享、诱导关注等链接的限制，对 拼多多在微信生态内的流量获取带来一定影响。公司开始主动探索独立 APP 的流量 增长，利用游戏、优惠等方式将微信生态内的流量引导至独立 APP，并提升用户在独 立 APP 的停留时长，逐步养成用户对拼多多主站的使用习惯，主站的用户规模在这 一阶段快速提升，拼多多 APP 月活用户在 2018 年 Q4 达到 2.73 亿。

第三阶段（2019 年-2020 年）：品牌上行期，实现对高线人群的泛化，打造“极 致性价比”的用户心智

2018 年，拼多多的年交易规模接近 5000 亿，年购买用户数达到 4.2 亿，成为国内用户规模第二大、交易规模第三大的电商平台（阿里在 2019 财年的 GMV 为 5.7 万 亿、年活跃买家 6.54 亿；京东 2018 年度 GMV 为 1.68 万亿、年活跃买家 3.05 亿）。 但同时也开始面临不少挑战，用户规模进一步提升遇到瓶颈，商品供给集中于白牌低 价商品导致单个用户的消费金额较低，极致低价的心智不利于建立用户对平台的深 度信任。为扭转用户对拼多多平台的认知，实现对高线人群的渗透，拼多多开始探索 品牌上行，在这阶段推出“超星星计划”“百亿补贴”等战略项目，引进品牌商品以 承接高线用户的购买需求，平台心智逐渐从“极致低价”走向“极致性价比”。品牌 上行的成功为拼多多带来第二波规模化增长，至 2020 年底，DAU 规模超过 3 亿，MAU 达到约 5.5 亿，全年 GMV 规模超过 1.6 万亿，全年活跃购买用户数达到 7.9 亿。

第四阶段（2021 年-至今）：发展成熟期，持续探索新场景与新模式

2021 年起，用户规模增速开始显著放缓，拼多多开始积极探索新的需求场景及 模式，以抢占用户更多的钱包份额，GMV 增长从用户规模驱动逐步走向单用户价值驱 动。2020 年 8 月上线社区团购业务“多多买菜”，切入近场电商业态，通过对用户高 频的日常买菜需求的覆盖提高用户黏性、提升购买频次以及钱包份额。开始积极开拓 海外市场以寻找新的增长曲线，2022 年下半年推出跨境电商平台“TEMU”，利用拼多 多在国内积累的优质供应链资源，为海外用户提高丰富且高性价比的购物选择。

1.2 拼多多的业务现状

业务规模端： 拼多多 2021 年度实现 GMV 2.44 万亿，成为交易规模第三大的电商平台（仅次 于阿里、京东，同期 GMV 规模分别为 7.98 万亿、3.29 万亿）。自成立以来，拼多多在交易规模的增速上远高于其他头部竞品：成立于 2015 年，拼多多在 2019 年突破 了万亿 GMV，用时不到 5 年，对比竞品平台的发展历程，阿里突破万亿规模用了 10 年（2013 财年实现 GMV 规模 1.1 万亿）、京东用了 13 年（2017 年实现 GMV 规模 1.29 万亿）。

用户规模端： 拼多多 2022Q1 已达到 8.82 亿年购买用户数，是用户规模第二大的电商平台（仅 次于阿里，同期 AAC 为 9.03 亿；京东为 5.81 亿）。拼多多自 2022 年 Q2 起不再公布 年活跃用户规模数据，我们判断其用户规模增长已放缓。 从 APP 的活跃用户来看， 根据 【【微信】】 统计数据，2023 年 7 月拼多多日均 DAU 约 3.07 亿、月活用户约 6.56 亿，仅次于淘宝（淘宝同期的 DAU 和 MAU 分别为 4.02 亿、8.98 亿）。

收入端：货币化率逐步提升，收入增速超过交易规模增速

2022 年度实现营业收入 1305.6 亿，较 2021 年度的 939.5 亿同比增长 39%，主 要来自线上广告收入和商品交易服务收入的增加，反映了公司货币化能力的提升。从 具体的营收构成来看，主要包括如下几个方面:

收入主要来自线上广告收入 (贡献了接近 80%的总营业收入)，2022 年度实 现广告收入 1027.21 亿，较 2021 年(725.63 亿)同比增长 41.6%，广告货币 化率有明显的提升趋势，主要原因包括几个方面: 1)平台商家结构的变化， 更多品牌商家的入驻，而在广告投放上相对更加活跃的品牌商家提升了整 体的广告投放意愿及能力;2) 4 月份开始全量推广“全站推产品”，拉升整 体的广告货币化率;3) 随着商家丰富度的进一步提升，流量的争夺日益激 烈，促使更多商家投放广告以获取流量;

商品交易服务收入同样呈现较快的增速，2022年度交易佣金收入276.26亿， 较 2021 年 (141.4 亿) 同比增长 95.4%。主站的佣金率整体相对稳定，交 易服务收入的提升主要来自多多买菜业务，该业务将“商品实际销售额-进 货成本”记作收入，并计入交易服务收入项目中;

1P 业务销售收入有显著收缩，该部分业务是用户有消费需求但是没有第三 方卖家满足时的补充。2022 年度实现销售收入 2.09 亿元，较 2021 年 (72.4 亿)同比下降 97%，公司逐步缩减自营业务规模，收入构成向在线广告及佣 金受益倾斜。

成本端：营业成本率逐步优化

2023Q1 营业成本 111 亿元，毛利率约 70.4%，与 2022Q1 的 69.9%同比基本持平。 从营业成本的具体构成来看，主要包括两大部分：1）给第三方支付平台的付款手续 费；2）平台运营相关成本，包括 1P 自营业务的销售成本、仓储运输成本、带宽和服 务器成本、摊销折旧及维护成本等；根据业务模式来对营业成本拆解，又可以分为三 个主要部分： 1) 主站 3P 业务成本，主要包括支付手续费、平台运维成本等，目前主站业务 已相对成熟，百亿补贴佣金率、广告货币化率等的提升，使得成本占收入比 逐步下降（收入相对提升），毛利率逐步改善； 2) 多多买菜业务成本，该部分成本主要为履约成本（该业务将“商品实际销售 额-货品成本”记为收入），随着买菜业务货品丰富度提升、件单价逐步提升，件均履约成本得到优化，毛利水平逐步改善； 3) 1P 自营业务成本，该部分主要为自营业务的商品采购成本，随自营业务的 整体规模而变化。2020Q4 推出自营业务，目的是满足没有第三方供应商时 的消费者购买诉求，随着商家丰富度提升，该部分业务规模持续降低，至 22 年 Q1 时收入规模已降至不到 1 亿（20Q4 单季度自营收入为 53.6 亿）。我们 判断该部分成本随自营业务缩减，未来仍将持续下降。

费用端：三费费率整体呈下滑趋势，主要由销售费用优化带来

销售费用率有明显回调趋势，管理及研发费用相对平稳，亦有优化趋势。从公司 费用构成来看，主要包括：销售费用、管理费用以及研发费用。2023Q1 公司整体经 营支出为 196 亿元，较去年同期提升 35%，同比提升主要由新市场开拓带来的销售费 用大幅提升导致。

销售费用率随着公司业务的走向成熟，整体呈逐年下降趋势：2023Q1 销售 费用为 162.6 亿，费率为 43%，销售费用金额及费率较 2022Q1 同比均有下 降；从 20 年初时近 80%的销售费用率降低至目前 40%-45%的水平，体现出 公司业务健康度的提升，由营销促销驱动交易逐步走向用户主动心智驱动， 站内补贴/营销费用下降（主要体现在百亿补贴等频道的平台补贴下降，补 贴成本转移给商家侧）。2022H2，随着海外业务的启动以及下半年平台大促 节点的到来，销售费用整体有所上升，在费率占比上也较上半年有所提升， 但整体仍在历史相对低的范围内；

研发费用率在公司业务走向成熟后得到逐步优化：2023Q1 公司研发费用为 25.1 亿，研发费用率 6.7%，同比降低 4.6pp。我们认为，未来随着国内业 务的进一步成熟，研发费率会有微降，但随着国际化业务的持续推进，会提 升研发投入，研发费率整体会保持相对平稳；

高效的组织架构带来较低管理费用率水平：2023Q1 公司管理费用总支出为8.2 亿，同比增加 38%，管理费用率 2.2%，同比降低 0.2pp。成立以来公司 始终保持较高的组织效率，员工人效在行业内始终处于较高水平，管理费用 率始终保持在 6%以下，在 21 年管理费率仅 1.6%，22 年受股权激励成本支 出（SBC）的影响有所增加，管理费用率增长至 3%，剔除该影响后的管理费 用与前一年基本持平。

利润端：毛利率小幅提升，三费控制下净亏损缩小

2023Q1，公司毛利润为 265.1 亿元，同比增长 59%，毛利率为 70.4%，同比基本 持平。2023Q1 公司净利润 81.0 亿元，同比增长 212%，净利润率 21.5%，较 2022Q1 的 10.9%同比增加 10.6pp，净利润与净利润率的增长主要来自销售费用、研发费用和 管理费用的收窄。公司于 2021Q2 首次实现单季度盈利，并于当年实现全年盈利，净 利润 77.7 亿元，净利润率 8.3%，2022 年随着公司货币化能力的持续提升，毛利率得 到优化，三费费率的收窄进一步实现利润释放，2022 年度实现净利润 315.4 亿元， 净利润率 24.2%。

1.3 股权结构及组织效率

核心管理层对公司有强控制。拼多多实行 AB 股双重投票权结构（A 股每股=1 投 票权，B 股每股=10 投票权），B 股的持有者仅有创始人黄峥 1 人，其余持有的均为 A 股。在拼多多 2018 年上市后，创始人黄峥的股权比例是 44.9%，但拥有 89.1%的投票 权，对公司各项经营决策有绝对控制力。2021 年 3 月，创始人黄峥宣布辞去拼多多 董事长及管理职位后，其 B 股股权转为 A 股，超级投票权失效，但基于这之前对公司 长期发展路线的规划，创始人的离开并未对拼多多的发展态势造成太多冲击。 除了 AB 股权结构外，拼多多还实行合伙人制度（PDD Partnership），以进一步 保护公司管理层对重要决策事项的强控制力。合伙人的核心权力包括：执行董事的任 命权、首席执行官的推荐和提名等。 除公司高管以及合伙人集体外，腾讯是股比超过 5%的重要股东。截至 23 年 2 月 28 日，创始人黄峥持股 26.5%、腾讯持股 14.7%，合伙人集体持股 7%，公司管理层共 持股 1.2%。

拼多多组织效率较高，2021 年度公司实现 GMV2.44 万亿，到年底时的员工数仅 9762 人，阿里在达到 2.4 万亿 GMV 规模是在 2015 财年，彼时财年末的员工总数为 3.5 万人，京东在 2020 年度达到 2.6 万亿 GMV 规模，彼时的年末员工总数为 31.5 万 人（京东由于自营模式有 90%以上为采购、仓储、配送的员工，剔除这些部门仍有超 过 5 万员工）。 拼多多的高组织效率，一方面来自相对扁平的组织架构，相对较少的层级结构能 够保证重大决策上传下达不变形，并且执行力极强；另一方面来自对员工的高业绩考 核标准，最终实现高人效。

2.1 电商大盘增长乏力，进入存量竞争时代

消费行业整体呈逐步复苏趋势，但完全回暖仍需要时间。过去几年，消费者消费 力有一定下滑，在 20 年 H1、22 年 H1 社会零售总额月同比增速显著放缓甚至为负； 消费者信心指数也在 22 年 4 月有明显下滑。今年以来我们看到消费行业明显有了逐 步复苏的迹象，社会零售总额的月同比数据逐月回升，但消费者信心指数尚未完全回 升至 22 年之前的水平。

线上消费渗透率增速已逐年放缓，我们认为电商大盘增速亦将放缓，进入存量 竞争时代。近年来，社会消费品零售总额中的线上消费占比逐年提升，2022 年线上 零售额占比为 31.3%，但线上渗透率增速已放缓，22 年网上商品零售额同比增速仅 5.3%，预期未来将缓慢提升；从用户角度，目前中国网购用户在互联网用户总数的占 比逐年提升，20 年已接近 80%，但增速明显放缓，近 3 年渗透率均在 80%左右波动， 同时头部电商平台对中国网民的渗透率已经非常高，用户渗透率增长亦会放缓。

2.2 头部电商平台的竞争进一步加剧

目前电商行业已基本形成寡头垄断的竞争格局，以货架电商为主的淘宝、京东、 拼多多，以内容电商为主的抖音、快手，这 5 家头部电商的市场份额合计已超过 90%。 纵观电商行业整体发展历程，近年来竞争格局也在发生一些变化： 18 年之前，淘系和京东多年来始终稳定占据行业的主要份额，且随着行业 发展走向成熟、头部效应显著，二者的市场份额逐年提升； 18 年开始拼多多强势崛起，打破了双寡头垄断的市场格局，其市场份额逐 年提升，目前以成为交易规模第三大的平台；20 年开始，以抖音、快手为代表的短视频平台凭借巨大的流量优势和网购 场景创新实现快速起量，打破了原本三足鼎立的电商行业格局，以抖音为例 目前已进入万亿俱乐部行业，占据重要市场份额。

展望未来，我们判断竞争格局会相对趋于稳定，抖音、快手等内容平台上，电商 内容的占比有上限，直播、短视频等内容电商模式的增长已放缓，而三大头部货架电 商基于过去多年在用户心智、商品供应链以及商家生态方面的深耕，市场地位或难以 被轻易挑战。

在经济环境未出现强势复苏的背景下，更多用户有高性价比的购物需求，对长期 深耕性价比的拼多多来说是重要利好，纵观拼多多的崛起历程，最初是抓住下沉市场 人群、以“绝对低价”切入实现快速起量，后通过百亿补贴等战略级项目实现人群以 及品牌的上翻，依靠的是“绝对性价比”的用户心智。但同时，今年在价格力维度的 竞争也是格外激烈，23 年各头部电商平台纷纷推出“低价策略”，希望以此在消费者 信心不足的情况下，用更具价格竞争力的商品吸引消费者购买，给公司带来竞争压力。

淘宝：将“价格力”作为 23 年的五大重点战略之一

阿里在 2023 年初提出直播、私域、内容化、本地零售和价格力五大年度战略， 其中价格力战略的核心是期望通过提升平台商品的价格竞争力，实现用户增长和转 化效率，以应对日益激烈的竞争环境。配合价格力战略的落地执行，淘宝已开始测试 /上线多项支撑策略实现价格力目标。

推出“五星价格力”体系，并开始测试与之配套的搜索流量机制。23 年 3月，淘宝推出了“五星价格力”分级体系，平台通过同款识别能力从 SPU 维 度对全网的同款商品进行比价，根据实时的比价结果将商品分为 1-5 个等 级，等级越高意味着能够获得更高的流量权益，包括搜索推荐场景下的优先 展示、助力转化率提升的商品标签等。

手淘首页改版，推出以价格心智为主的“淘宝好价”频道。23 年 7 月，我们 发现淘宝手机版的首页发生重要改版，将“淘宝直播”、“淘宝好价”、“淘宝 买菜”三大频道置于首页中心位置，其中“淘宝好价”重点突出便宜心智； 在此之前（4 月初），手淘首页灰测“99 特卖”频道，通过这一频道为高性 价比商品提供流量入口，频道内的商品来自淘特直营的淘工厂。

京东：首页上线百亿补贴频道，以期通过低价货盘提升用户留存和转化

京东在 23 年 3 月 6 日（38 大促前）上线了首页百亿补贴频道，过去京东百亿补 贴仅在大促期间作为京东秒杀中的子频道出现，这次成为了首页独立频道，且会成为 一个日常促销频道（不只出现在大促节点），体现出京东在低价策略上的决心。 此次京东推出百亿补贴的核心逻辑，在于通过扩充优质低价的货盘逐步建立用 户低价心智，实现用户规模和用户钱包份额的提升，再以流量规模撬动更多商家入局 以及商家投入度的提升。

头部平台纷纷推出低价策略，但从各家目前的进展来看，尚未对拼多多在这一 场景下的优势地位造成太大冲击。

淘宝：今年以来推出了多项策略实现“价格力”战略的落地，大部分策略的逻辑 是让商家以低价换流量——即平台通过流量资源分配的倾斜让商家配合提供更 有竞争力的供给，以此来提升用户的转化率，实现流量增长瓶颈下交易规模的突 破。但因为淘宝本身的供给已经比较丰富，目前的策略更多是对不同类型商家、 不同商品之间流量的再分配而非撬动新供给，是否会对用户生态产生正向影响 还需要持续观察;并且在这种平台资源的再分配过程中，会对原有熟悉淘系流量 逻辑的品牌商家造成一定影响，商家在初期更多处于观望状态，长期对于供给生 态是否有正向影响也有待观察。

京东：优质低价的商品供给相对缺乏，还没有实现用户和供给的双边撬动。我们 分析百亿补贴能成功的关键：在于在用户端形成了品牌极致性价比的心智 (用 户愿意来，聚集 C 端流量)-> 商家基于巨大的流量愿意降低价格提供高性价比 供给 (撬动 B 端供给)，二者相互促进形成了正向循环。京东在目前这个时点推 出的百亿补贴，跟拼多多推出百亿补贴目的有差异。拼多多在推出百亿补贴频道 时，正面临用户增长遇到瓶颈、平台信任度较低、质量口碑较差等问题，亟需通 过引入品牌商品扭转用户口碑，实现用户和供应链的双重上翻。因此彼时拼多多 在供给侧的核心策略是利用极高货值的商品，叠加平台补贴，提供价格极具竞争 力的商品建立用户心智，迅速建立消费者侧的品牌认知；后续通过平台资源倾斜 逐步实现频道流量的提升，进而吸引更多品牌商家的入驻并实现补贴成本的转 移--逐步将平台的补贴转移到商家的补贴，并进一步实现商家端的商业化(针对 频道内商品收佣金)。而京东的目标在于通过百亿补贴频道提供低价商品 (一方 面是具有价格优势的高性价比品牌商品，一方面是极致低价的非品牌商品)，提 升用户的复购需求，同时获取更多下沉市场的用户以实现规模增长的瓶颈，但目前看到的整体效果并不十分理想：

竞争激烈，打造频道心智的难度变大。与拼多多首次推出百亿补贴频道时的 市场环境不同，在拼多多取得成功后，“百亿补贴”策略已经被各电商平台 跟进，京东此前也推出过百亿补贴(作为大促节点秒杀频道内的子频道)但 并未掀起太多水花，目前竟品的百亿补贴已经在用户心智、供给丰富度、价 格竞争力等方面建立优势，如果京东无法建立某个维度上的绝对优势，很难 在用户心智上取得突破。

供给优势尚未建立。在频道流量尚未聚集的早期，商家没有意愿降价配合， 大部分的供给需要由平台承担补贴成本，出于平台财务成本压力的考虑无 法在供给规模上实现对竞品的追赶;另一方面，在非品牌商品供给上，京东 没有传统优势，在人群尚未实现下沉泛化时也难以规模化地撬动产业带商 家的入驻以及配合。

根据上述对行业现状的论述，电商市场大盘增长乏力，加之经济下行环境下各头 部平台转向低价策略，给拼多多的持续增长带来较大压力。但我们仍旧看好拼多多的 行业地位，凭借其过去多年在用户心智、商品供应链以及商家生态等方面的深耕，已 建立相对宽的护城河，能够稳固其市场地位。 纵观拼多多快速崛起的历程，起步阶段的核心在于抓住了淘系品牌升级阶段中 下沉市场的空白，以高性价比的商品(供给侧)和微信生态的流量红利(用户侧)为切 入点，供需关系的匹配实现了初始流量的积累；在持续发展过程中，逐步在用户、商 家生态、商品供给三个维度均构建起核心竞争壁垒，且三者相互促进形成正向循环， 推动平台规模持续增长：用户规模的增长吸引更多商家入驻，随着更多商家经营链 路的跑通，能更长期地促进平台供给生态的优化，更好的货品供给又进一步吸引用 户，流量规模又继续促进供给增长。

3.1 用户壁垒：用户规模大、粘性高、心智明确

拼多多目前已在用户端构建起核心壁垒：庞大的用户规模、极高的用户粘性以 及明确的用户心智，庞大的流量规模是吸引更多商家入局并长效经营的基础。为构建 起用户侧壁垒，平台推出了一系列围绕用户触达和用户转化承接的策略。

在用户规模上：拼多多目前年活跃买家数量已接近 9 亿，是用户规模第二大电商 平台。(22 年 Q1 公布年活跃买家规模已达 8.8 亿，此后不再公布该数据，我们判断 用户规模已相对平稳)，23 年 7 月拼多多日均 DAU 约 3.0 亿、月活用户约 6.5 亿，仅 次于淘宝（淘宝同期的 DAU 和 MAU 分别为 3.6 亿、8.8 亿）。

早期利用微信流量红利快速且低成本积累了第一波用户。在 2018 年底时， 成立不到 3 年的拼多多已实现过亿 DAU、2.7 亿 MAU，在用户规模上超越京东成为市场第二 (同期淘宝为 2.4 亿 DAU、5.8 亿 MAU;京东为 4700 万 DAU、 2.3 亿 MAU)； 18 年开始拓展品牌商品，为高线用户的购买需求做好承接，帮助拼多多成 功实现人群泛化，用户规模持续高速增长。至 20 年底时，成立不到 5 年的 拼多多 DAU 亿超过 3 亿、MAU 达到 5.5 亿 (同期淘宝为 3.35 亿 DAU、7.9 亿 MAU；京东为 8400 万 DAU、3.5 亿 MAU)；21 年起用户规模增速放缓，但仍保持相对平稳的增长趋势。23 年 7 月拼多 多日均 DAU 约 3.0 亿、MAU 约 6.5 亿（同期淘宝为 3.6 亿 DAU、8.8 亿 MAU； 京东为 8500 万 DAU、4.5 亿 MAU)。

在用户粘性上，拼多多的 DAU/MAU 比值以及人均使用时长在行业均处于较高水 平。DAU/MAU 历史增速较快，2018 年以前低于淘宝，自 2018 年起基本实现追赶，保 持与淘宝相近的水平，2019 年底超过淘宝，成为头部电商平台中用户粘性最高；但 在 21 年 11 月达到 0.65 的峰值后开始有下滑，目前 DAU/MAU 水平在 0.55 左右；在 早期摸索阶段之后，自 17 年起在波动中保持相对较高的日均使用时长（略低于淘宝、 高于京东），23 年初至今的几个月日均时长增速较快，5 月日均超过 25 分钟，超过淘 宝（人均日时长约 20-21 分钟）。

在用户心智上：用户对平台已产生明确的“极致性价比”心智。在发展初期拼多 多利用丰富的产业带供给为用户提供低价产品，逐步形成了“极致低价”的平台心智， 但在商品质量、品牌商品覆盖

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淘宝怎么上架宝贝教程详解 淘宝快速上架宝贝的方法

打开电脑版的淘宝，登陆你的账号，在页面右上角点击【卖家中心】按钮。

在左侧导航栏【店铺管理】的板块中点击【图片空间】按钮。

进入图片空间后，点击【上传图片】的黄色按钮。（建议根据你的产品或者上传时间对照片进行文件夹分类，这样便于长期对图片的管理）

在弹出的上传图的对话框中点击【点击上传】按钮，来选择你要上传的图片。（如果图片过多的话可以考虑下载控件进行批量上传）

找到并选择你要上传的图片，点击【打开】按钮即可。（此步骤可以选择多个文件同时上传）

回到【卖家中心】页面，在左侧导航栏【宝贝管理】中点击【发布宝贝】按钮。

选择你要发布宝贝的正确分类，点击下方【我已阅读以下规则，现在发布宝贝】按钮，进入详情页编辑页面。

在电脑描述编辑模块中点击【图片】样式按钮

先在弹出的【图片空间】中找到刚才上传的文件并点击，然后点击下方插入按钮，即可插入图片，最后点击完成按钮即可完成操作。

.给淘宝店上架商品时,先登录到淘宝的卖家中心,然后点击宝贝管理下面的发布宝贝。

首先上传预填材料,填写条形码、类目、上传物品图片在这个页面主要填写物品的预填信息。

完善物品信息进入完善物品信息,系统已经通过您上传的图片帮助您智能介绍物品标题关键词。

电脑淘宝发布商品的步骤如下：

1.登录淘宝卖家后台（【【网址】】/auction/item_list.htm）；

2.点击左侧导航栏上的“商品”选项，进入商品管理页面；

3.点击“发布商品”，选择商品类目、填写商品标题、价格、库存等基本信息；

4.添加商品详情页信息，包括宝贝描述、商品属性、宝贝详情、运费模板等信息；

5.上传商品主图和详情图，可以使用在线上传或者本地上传；

6.设置商品标签和搜索关键词；

7.预览商品信息，并确认无误后点击“发布”按钮。

注意：发布商品前需先进行店铺和支付方式的设置，并遵守淘宝规定的商品发布条款。

步骤/方式1

打开千牛

步骤/方式2

点击商品管理

步骤/方式3

点击发布商品

步骤/方式4

点击从相册选择商品图片

步骤/方式5

选择商品图片

步骤/方式6

输入商品描述价格，立即上架

无货源模式可以通过1688一键代发模式，将商品从1688直接一键代发进入到自己的淘宝店铺。

首先进入到1688，找到可以一键代发的商品，然后点击商品页面的一键上传按钮，绑定店铺，然后点击上传到店铺，完成上传后，商品即可以进入到店铺仓库宝贝中，将商品编辑完成上架即可。

首先开通虚拟物品功能，只要符合条件，申请达标后即会给予开通。

先开通虚拟功能才能发布虚拟宝贝。点开客服，输入如何发布虚拟宝贝。

点击出现的客服入口，然后输入开通虚拟功能。

点击查看更多，就会看到点此开通，点击进入就可申请开通。

开通之后，打开淘宝网，先登录淘宝账号，然后进入卖家中心。

进入卖家中心后，在宝贝管理下点击发布宝贝。

选择商品类型，一口价、拍卖、个人闲置，默认是一口价，发布后不能修改。

选择商品所属类目，然后点击已阅读以下规则，现在发布宝贝。

填写商品属性信息，点击发布，就可以成功发布商品了。

1.

点击商品

打开手机的千牛，点击商品。

2.

点击发布商品

点击上面的发布商品。

3.

点击发布商品

点击下面的发布商品。

4.

选择商品类目

上传商品照片，选择商品类目，点击下一步。

5.

输入宝贝信息

上传宝贝图片，输入宝贝信息，点击提交宝贝信息即可。

- END -

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